.jpg)
Здається, такий підхід сподобався президенту США Дональду Трампу, який відтоді схвально відгукувався про потенційні економічні переваги відлиги у відносинах з Росією. Однак, чи захочуть іноземні компанії повернутися в Росію, з огляду на досвід останніх трьох років, ще невідомо. З початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну в лютому 2022 року понад тисячу міжнародних компаній покинули російський ринок. Активи інших були арештовані. Компанії, які обмірковують відновлення діяльності в Росії, повинні будуть знову зважити потенційний прибуток, відсутність прав власності та інші ризики, які можуть обійтися акціонерам.
За кількома винятками міжнародні компанії, які покинули Росію після повномасштабного вторгнення, залишили дочірні компанії вартістю мільйони або мільярди доларів. Можна з упевненістю припустити, що більшості довелося записати більшість, якщо не всю вартість своїх інвестицій у Росію. Деяким компаніям вдалося продати активи, часто кремлівським дружкам за заниженими цінами. Декілька зберегли частку в акціонерному капіталі в надії на остаточне відновлення ринку. Практично ніхто не залишився неушкодженим.
Компанії залишили Росію після вторгнення з різних мотивів. До їхньої честі, деякі просто вважали морально невиправданим залишатися там, поки російські танки перетинали міжнародні кордони, а її війська здійснювали військові злочини в Україні. Багато компаній були менш стурбовані мораллю продовження діяльності в Росії, але, однак, були чутливі до вини через асоціацію та можливої шкоди їхній репутації. Інші порівнювали переваги перебування в Росії з вартістю дотримання міжнародних санкцій.
Компанії, які пішли з Росії з моральних міркувань, навряд чи повернуться в осяжному майбутньому. Це також стосується компаній, які прагнуть захистити репутацію свого бренду. Однак, коли видобуток здається багатим, дехто може скористатись нагодою або виловити дно в пошуках недорогих активів. Якщо відбудеться чергове перезавантаження американсько-російських відносин, уряд Сполучених Штатів може надати стимули для відновлення двосторонніх ділових зв’язків, такі як гарантії експортних кредитів, страхування політичних ризиків і офіційна підтримка участі в капіталі у великих проєктах.
Декому може здатися привабливим ще один шанс на Росію. Зрештою, у діловому світі спогади можуть бути короткими. Легко уявити нову хвилю корпоративних титанів, які ігнорують уроки, які засвоїло попереднє покоління генеральних директорів-іноземців під час останнього періоду ентузіазму щодо експансії в Росію. Однак перед тим, як продовжити, їм було б порадити вивчити поточні реалії. Сьогоднішня Росія – це не країна Бориса Єльцина, який бачив у Заході партнера. Це навіть не та Росія початку 2000-х років, коли Володимир Путін повністю зміцнив свою владу та завершив перехід від молодої демократії до авторитарного режиму. Після двадцяти п’яти років правління Путіна Кремль тепер домінує в усіх аспектах російського життя, включаючи бізнес-клімат країни.
Бувши дипломатом і керівником бізнесу в Москві в 1990-х і 2000-х роках, а потім як голова Американо-російської ділової ради, я займав місце в першому ряду в еволюції Росії від централізованої, контрольованої державою економіки до вільного ринку з жвавим приватним сектором, а потім її перетворення в систему, контрольовану олігархами, яка більше нагадувала організований злочинний синдикат, ніж розвинену економіку. Протягом цього періоду я зіткнувся з широким колом інвесторів, які шукали поради чи підтримки, щоб подолати грабіжницьку поведінку російських ділових партнерів або російської держави.
Тоді існувала тенденція приписувати більшість проблем, з якими стикаються міжнародні компанії в Росії, наростальним болям економіки, що виходить з комунізму. Проте ознаки інституціоналізованої корупції поступово стали незаперечними, включаючи ув’язнення бізнес-лідерів і захоплення компаній пов’язаними з державою групами. Ці проблеми не зникли; у багатьох випадках виклики стали ще більшими.
Якщо мирна угода буде досягнута, керівники вищої ланки в Європі та Північній Америці повинні будуть оцінити, чи варті потенційні прибутки від відновлення діяльності в Росії численних ризиків, які це пов’язано. Чи захочуть великі міжнародні нафтогазові компанії, які раніше інвестували в Росію, повернутися в країну, де держава повинна мати контрольний пакет акцій у будь-якому проекті, і де від них вимагається продавати свій газ державній монополії? Чи захоче будь-який інвестор залишитися на милості російської судової системи?
Неросійському персоналу міжнародних компаній також може бути не зовсім безпечно жити і працювати в путінській Росії. В останні роки Кремль звинувачували в арешті багатьох іноземних громадян за сумнівними звинуваченнями, щоб використовувати їх як розмінну монету в переговорах щодо звільнення російських злочинців і шпигунів, які утримуються в Європі та Сполучених Штатах. Будь-який бізнес, який вирішить відправити персонал до Росії, добре усвідомлює, що не може розраховувати на верховенство права, якщо їхні працівники стануть пішаками в геополітичних іграх Москви.
Зусилля Кремля заманити Трампа перспективою взаємовигідного ділового співробітництва мають сенс. Росія, безумовно, може багато чого запропонувати, включаючи величезний внутрішній ринок і доступ до неперевершених природних ресурсів. Однак було б наївно очікувати, що окремі компанії негайно кинуться назад до Росії у світлі цілком реальних побоювань щодо верховенства права та владного впливу Кремля на бізнес-середовище країни.
Едвард Верона,
іноземний старший науковий співробітник Євразійського центру Атлантичної ради,
який охоплює Росію, Україну та Східну Європу.
Немає коментарів: